摘要
上周钢材期货盘面价格低位振荡、小幅反弹，现货价格同样有所反弹。上周螺纹钢合约上涨4.29%至元/吨，热轧卷板合约上涨4.03%至元/吨。螺纹钢和热卷近远月价差走强；螺纹和热卷现货表现弱于期货，基差走弱；期货方面热卷主力合约表现略弱于螺纹，卷螺价差小幅回落，远月合约卷螺差则小幅走强；铁矿石表现弱于成材，螺矿主力比价大幅回升。
供给：高炉开工率和产能利用率周环比继续走弱；螺纹长流程产量周环比加速下滑再创新低，短流程产量微增；热卷周产量大幅回落。
需求：建材贸易商成交和螺纹钢、热卷表观消费量环比再度走弱，自同期低位继续下行。
库存：螺纹钢社会库存和钢厂库存环比均继续下降，降幅环比再度扩大；热卷社会库存和钢厂库存则均稳中微增。
钢铁行业维持大面积亏损形势，钢厂盈利率再创新低，并降至10%以下，钢厂主动控产意愿再度增强，螺纹钢和热卷产量加速下降，螺纹钢周产量更是创历史新低。需求端环比略有回暖，贸易商心态及终端采购积极性均有所回升，但同比偏低格局未改。螺纹钢社会库存实现五连降，钢厂库存四连降，库存降幅环比继续走扩；热卷社会库存和钢厂库存则均保持微增态势，反应螺纹钢供需关系边际改善幅度暂时强于热卷。在需求未能提供稳定增量之前，钢价尚不具备反转条件，但短期情绪底过后钢市仍存在修复机会。