概述:临近十一小长假，九月已至末期，冷轧基料需求尚未进入稳定阶段。在受环保因素及能耗双控影响下，多地限电，整体社会库存延续下降。节后唐山冷轧基料市场走势如何，笔者从以下角度简要分析：
一、市场价格回顾
图1：唐山市场冷轧基料价格走势
数据来源：钢联数据
唐山冷轧基料市场价格年内波动较大，以3.0*mm价格为例：1-5月份整体呈震荡上行态势，六月份冲高回落后震荡调整，8-9月价格开始稳步运行，九月受唐山地区环保因素及能耗双控政策影响，多地限电，部分钢厂受到影响。临近十月一小长假，下游需求相对较强，冷轧基料价格或将震荡趋强调整。
二、供需情况
图2：华北地区热轧社会库存走势
数据来源：钢联数据
9月24日统计全国55城热轧社会库存华北区域总量35.54万吨，较上周减少0.4万吨。今年受疫情和环保等因素影响，制造业不景气、工地方面开工率低，加之目前加工企业利润微薄，市场走势不明朗，不敢贸然囤积库存。从需求来看，即将迎来七天小长假，下游方面补库较为积极，整体成交尚可，市场价格紧随期货盘面震荡上行，市场买涨不买降心态显现，推动成交逐步放量。
三、节后预测
目前多地区开始落实“能耗双控”政策，下游终端用量略有萎缩，同时限电政策影响正常的生产工作，河北部分钢厂已开始管控，冷轧基料整体产能利用率下降，多空因素交织，市场价格波动加剧。假期临近，下游终端及商贸积极补库，但由于市场库存体量尚可，冷轧基料价格并无往年一样拉涨，主要持稳运行。
综合来看，预计唐山冷轧基料市场节后震荡调整运行为主。
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