概述：截止2月25日废钢价格指数为.4,环比1月同期涨0.29%。春节假期后螺纹钢偏弱走势，废钢结束了年强劲势头，南北走势分化，价格涨跌互现“扑朔迷离”。供货商看多或看空皆不敢轻易操作，市场陷入了涨跌两难的困局。风向标沙钢持稳观市。30个主流城市废钢均价较月初涨39元/吨。年后废钢市场“开门红”在预料之中，但整体涨幅低于预期。主要是南方连续阴雨导致成材需求放缓，加之废材价差较小，钢企利润承压。长流程企业下压废钢比，电炉企业本月歇业过节。本月独立电弧炉开工率，产能利用率都将至新低。3月节后市场开始逐步恢复。补库需求仍在，但涨幅受限钢价成本。不排除废钢市场供给放量后，出现剪刀差，钢价涨，废钢承压。但涨跌幅度均有限，观望成材震荡偏强。
一、2月份国际废钢价格盘整趋强
2月份国际废钢市场盘整运行，个别地区小幅上涨，具体来看，台湾地区因传统春节影响，市场基本处于休市状态，台湾集装箱运进口重废价格保持稳定；而土耳其地区废钢价格随着废钢进口成本的上升而上涨，本地废钢加工场地纷纷拉涨，钢厂废钢采购价格上涨。
图1：年～年2月美国废钢价格走势(单位：美元/吨)
台湾市场：由于为期一周的农历新年庆祝活动，台湾集装箱运进口重废价格保持稳定。截止到上周五（2月8日），台湾当地美国产1号2号混合重废（80：20）CFR参考进口价格为-美元/吨，与上周持平。现货市场未出现买家。由于许多买家仍在等待台湾钢厂下周返回现货市场采购废钢，上周的报价数量相对有限。一位台湾交易商称，预计本周供应仍将保持冷淡，因为面对节后的价格上升趋势，供应商可能会推迟报价。在过去几周从土耳其和韩国等关键进口市场锁定大量订单后，美国废钢供应商已削减了对台湾的供应量。
土耳其市场：据市场消息人士2月18日透露，土耳其国内废钢价格在过去一周内随着废钢进口成本的上升而上涨。截止到2月18日，土耳其国内废钢市场DKP级汽车打捆料参考价格为-土耳其里拉（-美元）/吨(运到交付)，高于前一周的-土耳其里拉/吨。在过去一周，一些钢厂和一家大型废钢堆场将汽车打捆料采购价提高了10-15土耳其里拉（2-9美元）/吨。合金长材生产商AsilCelik公司将汽车打捆料采购价提高到了土耳其里拉/吨（运到交付），而长材生产商IDC公司的汽车打捆料采购价则上涨到土耳其里拉/吨。长材生产商Habas公司的废钢采购价上涨到了土耳其里拉/吨，然而另一家长材生产商EgeCelik将采购价格提高到了土耳其里拉/吨。另一家长材厂Ozkan，将采购价提高到了土耳其里拉/吨，而位于土耳其伊兹密尔（Izmir）地区的KiliclaHurda废钢堆场,将汽车打捆料采购价上涨到土耳其里拉/吨（运到交付）。与此同时，由于进口废钢价格上涨，位于土耳其伊兹密尔（Izmir）地区的钢厂也同样提高了拆船废钢采购价。长材厂IDC,Ozkan和EgeCelik将拆船废钢的采购价提高到美元/吨，而Habas钢厂则将价格提高到美元/吨（运到交付）。因此，2月18日，土耳其国内拆船废钢参考价格由一周前的-美元/吨上涨为为-美元/吨（货到交付）。2月15日，北欧产1号2号混合重熔废钢（80:20）当日参考价格从2月1日的.39美元/吨上涨到.29美元/吨。
二、1月份废钢进口量下降、出口量增加
据统计数据，年1月份我国进口废钢3万吨，废钢进口量较上月减少9万吨，（年12月进口量为12万吨），降幅约为75%。与去年同期相比（年1月份进口废钢量为10万吨）减少约7万吨，同比降幅约为70.00%。
图2：年～年2月中国废钢进出口走势图(单位：吨)
1月份我国出口废钢吨，环比上月增加吨（年12月出口量为吨），增幅为%。年同期相比（年1月份出口废钢量为吨）减少约吨，同比大幅下降，降幅约为98.13%。
三、2月份国内炼钢生铁价格普涨
2月生铁市场整体态势偏强，市场价格普涨，受铁矿石、焦炭原料价格春节后大幅上涨影响，导致生铁厂家成本攀升，铁厂积极跟涨。目前生铁市场资源紧缺，钢厂对于炼铁的需求较旺盛，采购也较积极，生铁价格普遍上涨。
图3：年1月～年2月生铁与废钢价差走势图
2月份,生铁与废钢价格均呈上涨态势，生铁涨幅较大，废钢价格，生铁与废钢价差较上月扩大，扩大至元/吨。受春节钢厂冬储影响，废钢生铁价格需求比较强劲，但春节期间铁矿石价格大幅上涨。节后焦炭价格也大幅上涨，造成生铁成本上升，生铁炼钢的优势有所减弱。
四、2月份国内废钢市场小幅上涨
2月份国内废钢价格稳中小涨。2月为春节传统佳节，节前钢厂为保证节日期间生产，积极采购废钢做库存，节前废钢价格拉涨，节日期间废钢市场基本休市，价格保持稳定，而节后废钢大幅上涨的预期落空，电弧炉钢厂因成本原因迟迟未开工，电弧炉开工率达到近年来最低，高炉钢厂也因利润，减少了废钢使用量，废钢价格小幅探涨后，基本处于观望的一个状态，钢厂均根据自身情况调整废钢价格。目前华东地区重废不含税价格维持在-元/吨，华北地区重废不含税-元/吨，华南地区钢筋压块钢筋压块2-元/吨，重废-元/吨。
图4：废钢、螺纹钢走势对比图（单位：元/吨）
由上图看，2月份螺纹钢价格震荡运行，废钢价格盘整趋强运行，螺纹钢与废钢价差较上月小幅扩大，扩大至元/吨左右。2月为中国的传统春节，节后螺纹钢价格受消息面的影响，价格震荡空涨，但在弱需求的影响下，有所回落。废钢市场节后也迎来了小幅探涨，但无螺纹钢高价的支撑下，钢厂利润不足，纷纷压低废钢采购价格，废钢市场未迎来预期的上涨，进入涨跌两难的局面。
图5：年2月全国重点城市重废价格表（不含税）
由上表看，全国重点地区2月份废钢价格盘整趋强运行，截止目前，全国各区域废钢价格大体如下：江苏地区重废现金价在-元/吨；山东地区重废现金价在-元/吨。浙江市场重废现金价在-元/吨。华南地区重废现金价-元/吨。福建市场重废现金价成交价-元/吨。江西地区重废现金价-元/吨。湖南地区重废现金价在-元/吨左右。湖北地区重废现金价基本在-元/吨。山西地区重废现金价-2元/吨。河北地区重废现金价在-元/吨。辽宁重废现金价-元/吨。西北地区主流钢厂重废现金价-元/吨。西南地区主流钢厂重废现金价元/吨。若无标注，以上均为市场不含税现金价。
五、3月钢铁市场价格有望逐级而上
截止26日，2月钢价走出了稳中小涨的运行态势，钢材综合价格指数比上月底小幅上涨53.5个点，分品种看，螺纹钢价格指数上涨49.2个点，热轧价格指数上涨49.86个点；62%进口铁矿石价格美元指数冲高回落0.8个点，吕梁主焦煤价格指数平稳，焦炭价格指数上涨56.2个点，基本符合预期。展望3月钢铁市场，钢价有望逐级而上。具体我们从以下几个方面来分析：
（一）、宏观经济和政策面上
根据河北省环境应急与重污染天气预警中心与中国环境监测总站、省环境气象中心最新会商,年2月25日至3月2日期间,唐山市风力持续较弱,气温继续回升,扩散条件依然不利,将继续出现中度至重度污染过程。按照省大气办《关于做好近期重污染天气过程应对工作的通知》(冀气领办[124号)要求市重污染天气应对指挥部决定：2月25日0时开始继续执行2月17日下发的《关于进一步加强污染天气应对工作的紧息通知》,解除时暂定为3月2日24时。
经省环境监测中心和省气象局会商，2月23—25日我省（江苏省）受北方污染物输送和不利气象条件共同影响，大气污染将进一步加重并持续，预计13个设区市自2月22日夜间起空气质量可达中度—重度污染，达到《江苏省重污染天气应急预案》橙色预警启动条件，自22日18时，将苏北5市重污染天气黄色预警升级为全省重污染天气橙色预警。
年1月份，全国发行地方政府债券亿元。其中，发行一般债券亿元，发行专项债券亿元；按用途划分，发行新增债券亿元（包括新增一般债券亿元、新增专项债券亿元），发行置换债券和再融资债券（用于偿还部分到期地方政府债券本金，下同）亿元。年1月，地方政府债券平均发行期限7年，其中一般债券7.6年、专项债券6年；平均发行利率3.33%，其中一般债券3.34%、专项债券3.32%。
（二）、供需基本面上
预估2月中旬粗钢产小幅回升，全国粗钢预估产量.46万吨，日均产量.35万吨，环比2月上旬上升2.39%。
价格方面，2月中旬刚结束春节假期，下游需求尚未完全启动，市场交易比较清淡。截止发稿，钢材综合价格指数.18，月环比上涨1.67%。分品种看，长材价格指数月环比上涨1.58%，扁平材价格指数月环比上涨1.80%。
（三）、废钢库存及供需情况
截止2月28日，61家钢厂废钢库存总量.49万吨，较上周降3.65万吨，降1.35%，较去年农历同期增1.98万吨，增0.73%；周转天数13.8天，降0.6天，较去年农历同期增0.5天。2月经历了中国的传统春节，钢厂节前大量补库，春节期间废钢库存大幅下降，节后连续3周继续下降，即使节后钢厂积极补库，但废钢市场资源偏紧，价格较高，钢厂生产利润不足，涨价采购意愿不强，废钢价格未涨，供货商出货意愿也不强，造成废钢库存连连下降的局面。
图6：-年国内主流钢厂废钢库存变化图
需求方面，截止2月28日，调研全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为48.46%，较上周增25.77%；产能利用率为41.21%，较上周增21.59%。本周多数电弧炉钢厂集中复产，其中华东、华南地区复产钢厂较多，下周仍将有部分钢厂复产，预计下周电弧炉开工率及产能利用率继续上升。
图7/8：53家独立短流程钢厂开工率与产能利用率
据测算各区域电弧炉螺纹钢含税出厂成本看，螺纹钢出厂成本价与螺纹钢市场价价差较小，目前北方及华中地区价差倒挂，加上运费和销售成本，电弧炉钢厂利润是亏损的。其中北方地区钢厂利润最低，从电弧炉分区域的开工情况来看，北方地区开工率和产能利用率为全国最低，目前开工率为14.29%，产能利用率为10.43%，且东北地区电弧炉钢厂均未开始生产。相反西南地区的利润空间最大为元/吨，西南地区电弧炉的开工率为86.96%，产能利用率为73.93%，均为全国最高。（电弧炉成本计算公式：废钢+石墨电极+耐材+合金+燃料+辅料+电费+人工+轧材成本，元/吨）
总的来看，2月农历新年，市场基本休市过节。节过后，废钢市场陆续恢复，但并没有出现明显大幅涨价补库行情。主要由于目前废钢成材价差较小，节后阴雨天气成品材弱需求启动放缓，成品价格稳中盘整。因此电弧炉钢厂复产也出现推迟。贸易商大涨期望落空，2月底3月初钢厂受成本承压，部分小涨钢企开始小幅回调，商家出货意愿开始增强，钢厂到货好转。随着电弧炉钢厂陆续开工，废钢需求有所提升，但在成本是制约下，废钢市场陷入涨跌两难的局面。3月废钢价格仍观望钢材价格，不排除出现剪刀差，成品上涨下压废钢采购价格。但成品需求放量，涨势确定，废钢仍易涨难跌。
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