一、前言：
我国是全球最大的热轧卷板生产国、消费国和出口国，年产量达到2.5亿吨。钢铁工业的发展有效支撑了我国国民经济平稳较快发展，热轧卷板产量和质量的提升也较好地满足了我国建筑、机械制造等行业不断增长的实际需求。
从历年数据来看，影响我国热轧板卷进出口最主要的因素是海内外价差，那么过去热卷出口市场都经历了什么，未来我国热卷出口是否还存在机会，以及全球热卷市场未来会有怎样的走势？接下来笔者将通过Mysteel多年积累的数据进行解读及后市推演。
二、我国热轧板卷进出口情况
我国作为全球最大的钢材出口国，从进出口的角度来看，我国热轧板卷作为钢材出口的主力军，月均热卷出口量占全品种钢材出口的20-25%左右，因此热卷出口已经成为了钢材出口是否火爆的风向标。
从我国近几年热卷进出口的情况来看，我国热卷出口与进口基本呈现一个负相关的情况。年5~11月，受我国与全球疫情时间差的情况影响，在我国全面复工复产的同时，海外市场需求一落千丈，热轧板卷海外市场价格大幅度下跌，中国市场行情开始逐步转暖，常年保持全球价格洼地的中国市场与海外市场价差出现倒挂，我国热卷也首次出现净进口的情况。年年初，全球需求复苏，海外市场价格大幅拉涨，海内外价差逐步恢复常态，我国热卷出口持续回升。从数据的角度来看，我国热轧板卷出口基本可以确定是由价差驱使。
三、价差对我国热卷进出口量的影响
按照国际贸易两个月船期惯例，一般情况下出口量的暴增体现的是两个月前的市场行情。自2月起受乌俄冲突影响，全球钢铁市场出现供需错配，海外市场价格大幅度上涨，海内外价差快速放大至余美元每吨。在全球市场资源短缺的情况下，我国签订大量热轧板卷出口订单，5月份起全球市场情绪回归，价格持续下滑，海内外价差缩减至美元每吨以内，在海运费居高不下的情况下，中国资源逐渐被取代，订单转冷。因此，在订单暴增后的4-6月份我国热卷出口量出现大规模增量，但并不持续，预计7月份起我国钢材整体出口量或将开始下滑至正常水平。
四、影响国内外价差的几个因素
1.钢材出口退税的调整
钢材出口退税的调整也是调节海内外价差最直接有效的方法，6年至今我国为控制钢材进出口量对钢材退税进行过多次调整。
1.1政策调整的整体影响
叠加出口量以及退税政策落地的时间点来看，我国历史上针对钢材出口退税的调整都会对出口量产生促进或压制的情况。以7年4月钢材出口退税降低为5%为例，在政策落地后我国钢材出口量持续走低，至9年6月到达出口量仅一百万吨后，我国钢材出口退税再次调整刺激出口量得到有效增长，其后的年5月及8月分两次将全部钢材产品出口退税取消后，钢材出口量得到有效压制，近期钢材出口量在正常范围内波动。
1.2退税政策调整前后具体各品种出口量变化
1.2.19年6月1日，对热轧板卷、中厚板、冷轧窄钢带、涂镀板、部分无缝管及焊管、大型型钢、以及铁道用材等的出口退税率由零或5%全部调到9%。
由上图可见，9年6月份开始出口退税提高后，相关品种出口量随之大幅提高，直至年底才有所缓和，其中涨幅最大的是热卷和中板。由此可见，我国此时是以价格取胜，在出口退税提高后，价格开始下跌，海内外价差扩大，出口量开始增多。但看冷轧以及镀层板出口量增幅来看，增长并不如热卷，由此可见我国高附加值钢材出口持续受阻。
1.2.2年3月，上调钢材出口退税税率至13%，包括部分热轧不锈钢带材、部分冷轧不锈钢带材、部分不锈钢丝等。
由上图可见，我国在3月份上调大部分品种钢材出口退税至13%后，所有品种出口量在3月及4月份皆出现了大幅增加。此时在全球受到疫情大爆发影响，在海外需求大幅减少的同时出口还出现如此大的增幅，由此可见出口退税对于钢材出口的影响甚大。值得注意的是，我国钢材在经过了十年的蜕变后，高附加值产品正在逐步被海外买家接受，出口量开始攀升。
1.2.3年5月1日起，取消部分钢铁产品出口退税。第一轮退税调整涉及了全国86%的钢铁产品及65-70%的出口体量，但具体影响各品种有所不容。
由上图可见，自年2月出口退税调整传言出现开始，2~4月份热卷出口持续大幅增加，至5月份出口退税政策落地，出口量急剧减少，后于低位处于稳定。但镀层板及冷轧窄钢带持续处于高位，由此可见我国钢材出口转型正在进行中，开始逐渐向高附加值钢铁产品出口转变。
2.俄乌冲突
虽然目前乌俄冲突仍在不断升级，但通过欧盟调整全球配额、乌克兰各大钢厂积极复产以及东南亚地区大幅提高产能利用率等措施，乌俄冲突对于钢铁行业的影响正在逐步减小，全球供需逐渐趋于平衡，海外各市场价格触顶回落至冲突前的水平。经Mysteel调研，5月我国热卷出口订单签订大幅减少，未来1~2个月内我国热卷出口量或将出现回落。
3.美联储加息
6月16日美联储议息会议决定基准利率上调75bp至1.50-1.75%，创下近三十年最大幅度的加息，今年美联储已加息25bp以及50bp两次，本次为75bp。同时美联储表示为应对通胀，今年加息幅度可能会达到bp，但加息幅度不会超过本次，每次加息50bp将会是大概率事件。
从近三次加息后全球钢铁价格走势来看，海外市场价格在经历一波震荡趋势后会逐渐趋强运行，但目前全球钢铁市场供需情况导致价格上涨压力较大，因此海外全球市场热卷价格或将继续保持震荡趋势，海内外价差扩大的概率不大，对我国热卷出口影响很小。
五、总结
综合以上分析来看，短期内我国针对于钢材出口税务类暂时无相关政策预期，俄乌冲突导致的全球部分地区资源短缺的情况也逐步缓解，美联储加息对于钢材价格的影响短期内不会有所体现。因此中国热轧板卷与全球均价价差或将继续保持在-美元/吨左右，在海外市场低价资源涌现的情况下，我国热轧板卷出口或将在7月后恢复常态至月出口量在80-万吨左右。
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