解析师：杨宇（执业文凭编号：S1）
钻研协理：张锦
1.上周钢铁上市公司商场呈现
停止8月7日，申万钢铁指数周涨跌1.88%，跑盈沪深（0.27%）。跟踪的34家公司中，21家飞腾，2家持平，11家下落。此中甬金股分涨幅达34.42%。
2.外洋急迫经济体系造业改正，发动铁矿需要边沿转好
7月国内创造业PMI指数持续飞腾态势，出口定单指数大幅飞腾。7月31日发表的国内创造业PMI归纳指数为51.1，前值50.9；临盆指数54，前值53.9；新定单指数51.7，前值51.4；新出口定单48.4，前值42.6。大伙来看国内创造业持续飞腾态势，出口定单指数大幅飞腾，也反响了外洋需要的转好，对以汽车、家电、板滞行业为主的热轧板，它的需要有较好撑持。
7月美国、日本、韩国、欧元区创造业改正。8月初关连发财经济体连接发表创造业PMI指数，此中美国PMI：54.2，前值52.6；日本PMI：45.2，前值40.1；欧元区PMI：51.8，前值47.4；韩国PMI：46.9，前值43.4。大伙看欧元区PMI指数从头回到50以上，美国持续环比改正的态势，日本和韩国即便PMI指数低于50，但环比大幅改正。
短期日、韩国两国铁矿石出口有边沿改正趋向；国内铁矿供需将接连紧均衡。6月日本铁矿石出口量.3万吨，6月韩国铁矿石出口量.3万吨，大伙均处在史书低位。7月巴西铁矿石出口.2万吨，大伙与旧年同期根本持平。短期在有红利的处境下，国内高炉钢厂动工率还将处于高位，国内铁矿需要较好。外洋方面，日、韩创造业的改正，他们的铁矿出口将边沿转好；国内铁矿供需将接连紧均衡。
3.下游：房地产新动工韧性底子好，汽车飞腾态势放缓
7月中下旬以来，地盘成交环比大幅下落，同比仍高于史书同期。大伙看，房企购地处境仍好过旧年。地盘成交的增添，是后续房地产新动工的底子。瞻望来日几个月，房地产投资同比保持高位企稳的状况，新动工韧性底子好。
8月11日，中汽协发表最新销量数据显示：7月汽车产销别离抵达.1万辆和.2万辆，环比下落5.3%和8.2%，同比增进21.9%和16.4%。7月份，乘用车产销别离为.9万辆和.5万辆，环比下落3.9%和5.6%，同比增进13.2%和8.5%。从周度乘联会发表的数据来看，7月5周批发同比别离是11%、12%、3%、6%、-5%；7月5周批发同比别离是-15%、-5%、8%、20%、9%。乘用车出售环比有转弱的趋向。大伙汽车飞腾态势有放缓。
4.上周罗纹耗费环比大幅增添，热轧持续供需两旺
罗纹钢耗费环比大幅增添，产量环比削减，社库和厂库削减；短期罗纹需要有较好撑持。上周罗纹钢表观耗费抵达.81万吨，环比增添44.11万吨,同比增添18.9%；提供方面，罗纹钢产量.72万吨，环比削减2.87万吨。上周罗纹钢社会库存.23万吨，环比削减13.28万吨；钢厂库存.27万吨，环比削减7.81万吨。停止8月7日，罗纹钢现货价值元/吨，环比飞腾60元/吨，罗纹钢主力期货合约结算价4元/吨，环比飞腾86元/吨。跟着南边大部份区域降雨削减，以及加入立秋、气温慢慢转凉，此前近两个月地盘高成交，叠加后续赶工，房地产新动工韧性底子好，瞻望10月末以前罗纹钢需要有较好撑持。
热轧供需环比增添，社库和厂库增添，板强长弱的红利格局将加快热轧提供释放。上周热轧板表观耗费抵达.01万吨，环比增添6.1万吨,同比2.67%；提供方面，热轧板产量.67万吨，环比增添8.18万吨。上周热轧板社会库存.7万吨，环比增添4.42万吨；钢厂库存.02万吨，环比增添0.24万吨。停止8月7日，热轧板现货价值元/吨，环比飞腾70元/吨；热轧板期货主力合约结算价元/吨，环比飞腾83元/吨。7月国内创造业PMI赓续改正，对热轧卷板有撑持；上周测算热轧板吨钢毛利元/吨，高于长过程罗纹钢元/吨，这将驱策更多的钢厂将钢水摆设到热轧产线上，加快热轧提供的释放。短期热轧将持续供需两旺的格局。
高炉产能行使率环比小幅飞腾，电炉动工率小幅下落。上周不含淘汰的高炉产能行使率87.11%，高炉产能行使率小幅飞腾，环比增添0.58Pct。上周寰宇71家电弧炉钢厂均匀动工率71.09%，电炉钢厂平期罗纹钢红利处于微利状况，动工率环比削减1.56Pct。
口岸库存环比下落，外洋需要转好或将致使国内口岸库存再次下行。上周澳巴两国发货量万吨，环比削减.3万吨；上周国内铁矿到港万吨，环比增添万吨；口岸疏港量上周抵达.87万吨，环比增添5万吨；口岸库存.76万吨，环比削减56.96万吨，在络续六周飞腾后，呈现小幅下落。停止8月7日，铁矿石青岛港现货价值元/吨，环比增添59元/吨；普氏指数.85美元/吨，环比飞腾7美元/吨。铁矿石期货结算价.5元/吨，环比飞腾62元/吨。短期看，日韩等保守铁矿出口大国需要的边沿转好，或将致使国内口岸库存再次下行，铁矿供需将处于紧均衡。
焦炭和废钢价值持平，焦煤小幅下行。上周自力焦化厂日均产量67.87万吨，环比增添1.27万吨，国内焦炭总库存.92万吨，环比削减11.04万吨，上周天津港准一焦炭价值元/吨，环比持平0元/吨；上周国内炼焦煤总库存.7万吨，环比削减17.18万吨；吕梁主焦煤元/吨，环比下落30元/吨。上周张家港废钢价值元/吨，环比持平0元/吨。
5.投资提倡
上周板材企业红利持续飞腾，长材企业红利根本持平。长过程罗纹钢吨钢摹拟毛利元/吨，环比下落7元/吨。长过程热轧板吨钢毛利元/吨，环比飞腾28元/吨；冷轧吨钢毛利元/吨，环比飞腾25元/吨。电炉短过程钢厂平期吨钢毛利元/吨，谷期吨钢毛利元/吨，环比飞腾58元/吨。
国内基建投资赓续加码、房地产投资趋稳，下游创造业持续飞腾；此前近两个月地盘高成交，叠加后续赶工，瞻望10月末以前罗纹钢需要有较好撑持。热轧板在国内创造业飞腾的发动，需要大伙趋稳，短期持续供需两旺格局。提倡要点