『简要：年伴随国内外疫情多发、全球通胀压力加大，中国经济在稳增长政策推动下保持较强韧性和潜力。在国内外多重因素影响下，钢铁市场震荡幅度收窄，均价下移，钢铁行业利润明显收缩，钢铁企业发展面临前所未有的困境。年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，全球经济增长面临放缓压力，中国经济在扩大内需的稳增长政策中将逐步回归正常增长轨道。钢铁行业仍将坚持绿色低碳发展，“产能减量置换”、“超低排放改造”、“极致能效工程”推进仍将制约钢铁产量释放，钢材需求下滑局面有一定缓和，钢材出口小幅下降；原料价格进一步下移对市场支撑作用继续减弱。兰格钢铁研究中心预计年国内钢铁市场供需关系好于上年，钢材均价将比年下半年有所提高，整体价格中枢与年全年基本相当。』
一、年国内钢铁市场运行态势及行业回顾
年中国经济在稳增长一揽子政策和接续政策的推动下，基建投资和制造业投资保持高位增长水平，带动固定资产投资实现恢复性增长，但房地产投资弱势运行对用钢需求形成持续拖累。钢铁产量继续呈现减量趋势，供需双弱集中体现；而外需表现一定韧性，钢材出口有望保持上年水平；社会库存降速趋缓，整体水平低于上年；铁矿石、焦炭、废钢等原料价格明显下移降低钢铁生产成本，但在钢材价格中线下移幅度更为显著带动下，行业整体盈利创近20年来新低。
1.1市场端：市场震荡幅度收窄，均价明显下移
年，受到国外经济环境复杂多变，国内需求疲软等因素影响，国内钢材市场呈现震荡下行局面。据兰格钢铁网监测数据显示，截至年12月底，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为元（吨价，下同），较上年底下跌元，跌幅为14.2%。其中，建材价格指数为元，同比下跌13.0%；板材价格指数为元，同比下跌14.9%；型材价格指数为元，同比下跌15.7%；管材价格指数为元，同比下跌15.5%（详见图1）。
从年度均值来看，也呈现明显下移趋势，据兰格钢铁网监测数据显示，年兰格钢铁全国钢材综合价格均值为元，较上年全年均值下跌元，年同比跌幅为13.2%。从震荡幅度来看，兰格钢铁综合钢材价格指数峰值出现在年4月6日，价格为元；谷值出现在11月1日，价格为元，波峰、波谷震荡幅度高达元，较年（震幅元）收窄元。
图1兰格钢铁价格指数走势图
兰格钢铁研究中心根据钢价涨跌走势，将年全年市场运行划分为以下三个阶段：
第一阶段：（年初-4月6日）震荡冲高。稳增长政策信号不断释放、市场预期好转、俄乌军事冲突带动大宗商品上行，原料成本上移带动国内钢铁市场震荡冲高；截至年4月6日，兰格钢铁综合钢材价格指数为元，较去年底上涨元，涨幅为8.3%；
第二阶段：（4月7日-11月1日）震荡下行。二季度以来，强预期落于弱现实，需求明显不足，全球加息潮下，大宗商品承压，原料成本回落，供给端承压等综合影响国内钢铁市场价格震荡向下；截至年11月1日，价格跌至年底最低点，兰格钢铁综合钢材价格指数为元，较4月6日高点下跌元，跌幅为25.4%；
第三阶段：（11月2日-12月底）震荡反弹。11月份以来，在稳增长政策持续加力、美联储加息放缓、钢铁产量下降、供给端压力有所缓解、社会库存持续下降等因素带动下，国内钢铁市场震荡反弹。截至年12月底，兰格钢铁综合钢材价格指数为元/吨，较11月1日低点上涨元/吨，涨幅为6.6%。
就品种价格来看，年，兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种均价与上年同期相比均有所下跌，其中冷轧卷板跌幅最大，为17.6%；无缝管跌幅最小，为3.7%；其他品种跌幅在10.4-16.3%之间（详见表1）。
表大城市8大钢材品种价格年运行情况表（单位：元/吨，%）
1.2供给端：需求疲软，粗钢产量同比继续下降
年，由于下游需求疲软、钢价震荡下行、钢厂利润明显收缩甚至出现亏损，钢厂生产积极性下降，带动钢铁产量呈现回落态势。国家统计局数据显示，1-11月份，中国生铁累计产量万吨，同比下降0.4%；粗钢累计产量万吨，同比下降1.4%（详见图2）；钢材累计产量万吨，同比下降0.7%。兰格钢铁研究中心预计年中国粗钢产量约10.2亿吨，同比下降2%左右，呈现同比继续下降态势。
就粗钢日产水平来看，年度日产略有下降，年1-11月粗钢平均日产.0万吨，较年全年平均日产.0万吨减少了3.0万吨，下降1.1%；月度日产在年5月份创年内最高水平，为.6万吨（详见图3），较年4月历史最高记录.2万吨减少14.6万吨。
图2?粗钢年度产量及同比增速变化
图3近年粗钢月度日产变化
1.3库存端：去库存速度放缓，年末库存同比下降
年，钢材社会库存动态变化表现出三个特点：一是，社会库存峰值时间与上年相当，但最高库存低于年同期水平。兰格钢铁网监测数据显示，年3月4日，钢材社会库存到达年内高点，为.8万吨，较上年高点减少.9万吨，同比下降15.9%。二是整体去库存速度继续低于上年，其中板材去库速度略有加快。年钢材社会库存最高点到最低点降速为52.4%，较上年收缩4.5个百分点；其中建材库存降速为66.3%，较上年收缩3.7个百分点；板材库存降速为27.0%，较上年扩大2.2个百分点。三是年末库存低于上年同期。年由于库存最高点相对较低，叠加钢铁贸易企业对后市的预期相对悲观，蓄水池功能有所削弱，钢材社会库存低于上年同期。年12月底，钢材社会库存为.5万吨，同比下降6.7%。其中，建材社会库存为.2万吨，同比下降7.9%；板材社会库存为.3万吨，同比下降5.6%（详见图4）。
图4国内钢材社会库存走势图
1.4进出口：钢材出口再现增长，进口大幅回落
年，在俄乌冲突及其引发的地缘政治格局演变影响下，俄罗斯、乌克兰、欧盟和欧洲其他国家钢铁生产持续受到较大制约，中国以外的地区钢铁产量的持续下滑，叠加中国钢铁出口供应链稳定、价格相对优势，海外订单指数阶段性好转，使得钢材出口保持韧性。海关统计数据显示，年1-11月，我国累计出口钢材.8万吨，同比增长0.4%；累计进口钢材.7万吨，同比下降25.6%；同期中国净出口钢材.0万吨，同比增长7.1%。预计年中国钢材出口在万吨左右，同比保持持平或小幅增长态势；钢材进口0万吨以内，同比下降25%左右（详见图5）。
图-年中国钢材进出口情况变化
1.5需求端：国内需求有所萎缩，粗钢表观消费量继续下降
年，房地产投资明显下滑拖累用钢需求疲软，钢铁产量呈现下滑态势，粗钢表观消费量同比继续下降。兰格钢铁研究中心测算数据显示，年度国内粗钢表观消费量预计为9.67亿吨，同比下降2.4%（详见图6）。
图-年国内粗钢表观消费变化
1.6成本端：原料价格中线理性回归，钢铁市场年均成本有所下降
年，受到全球通货膨胀压力加大，以美联储为首的各国央行持续加息，大宗商品明显承压，而国际、国内钢铁产能释放的收缩，据世界钢铁协会统计数据显示，年1-11月，全球64个国家及地区生产粗钢16.91亿吨，同比下降3.7%；其中中国粗钢产量同比下降1.4%，中国以外国家及地区粗钢产量同比下降6.2%。产量缩减带动原料需求下滑，铁矿石市场阶段性供需宽松，铁矿石价格均值有所下行。据兰格钢铁网监测数据显示，年，普氏铁矿石价格指数均值.2美元，同比下跌24.6%（详见图7）；中国海关进口铁矿石均价.2美元，同比下跌28.0%（详见图8）。
图7普氏铁矿石价格指数变化趋势
图8进口铁矿石月度均价变化趋势
年，在上游炼焦煤价格走高以及下游钢厂利润微薄夹击下，焦企和钢企之间频繁博弈，价格持续波动，从趋势来看，全年呈现先扬后抑翘尾走势，整体均价与上年同期基本持平。据兰格钢铁网监测数据显示，年，唐山地区二级冶金焦价格均值元，较上年全年仅下跌3元；其中峰值元、谷值元，峰谷震荡差元，较上年收窄元（详见图9）。
图9唐山二级冶金焦价格走势图
年废钢价格呈现冲高回落、触底反弹行情，全年均价有所下移。据兰格钢铁网监测数据显示，年，废钢价格（唐山重废）均值元，同比下跌9.3%（详见图10）。
图10唐山地区废钢价格
在原料均价下移带动下，钢铁企业吨钢生产成本有所下降。兰格钢铁研究中心测算数据显示，年，生铁成本指数均值在.5，同比下降7.9%（详见图11）；三级螺纹钢和热轧卷板吨钢含税生产成本分别为元和元，较上年同期分别减少元和元，同比分别下降5.9%和5.0%。
图11兰格成本指数走势图
1.7经营端：吨钢毛利明显下降，钢企盈利再创20年来新低
年，尽管成本小幅下行，但因钢价跌幅超越成本，吨钢盈利明显下降，行业整体盈利显著下滑，超越年创近20年以来新低。兰格钢铁研究中心测算数据显示，年，三级螺纹钢和热轧卷板吨钢毛利分别为58元和-53元，较上年同期分别下降元和元，同比分别下降83.3%和.5%（详见图12）。
图12三级螺纹钢、热轧卷板测算毛利
从行业整体盈利来看，据国家统计局数据显示，年1-11月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入.6亿元，同比下降9.8%；营业成本.0亿元，同比下降5.5%；实现利润总额.2亿元，同比下降94.5%（详见图13）。
图13黑色金属冶炼及压延加工业利润变化
二、年国内钢铁市场趋势展望
年面对超预期因素冲击，我国实施稳经济一揽子政策和接续措施，为推动经济运行回稳发挥了重要支撑作用，我国经济展现出较强韧性和潜力。年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年。中央经济工作会议明确了年的5项重点工作任务，其中，着力扩大国内需求放在五大任务之首，因而拉动内需被认为是年稳增长的核心工作。对于年来说，经济有望实现恢复性增长，GDP有望反弹至5%以上，政策推动下年基建投资、制造业投资将保持一定韧性，房地产投资或逐步修复企稳；消费将明显恢复；但受到全球经济下行压力加大带动，出口可能面临一定压力。在此经济背景下，年中国钢铁行业将面临哪些变化？
2.1年产量展望：钢铁产量或继续下降
年，钢铁行业积极推进绿色低碳、超低排放改造工程，取得较为理想的减排效果。据中钢协统计，年前三季度，会员钢铁企业总能耗同比下降4.10%，外排废水总量同比下降21.46%，化学需氧量同比下降23.10%，二氧化硫排放量同比下降19.48%，颗粒物排放量同比下降19.17%，氮氧化物排放量同比下降11.69%。钢铁行业超低排放改造高质量实施。截至年9月底，已有34家企业约1.79亿吨钢产能完成全过程超低排放监测评估并在钢协网站公示，23家企业约1.29亿吨钢产能完成部分超低排放监测评估公示。
年中国钢铁行业仍将坚持绿色低碳发展，积极推进“产能减量置换”、“超低排放改造”、“极致能效工程”三大钢铁改造工程。年12月9日，钢铁行业能效标杆三年行动方案正式启动，极致能效工程进入了实质性实施阶段。通过钢铁行业“双碳最佳实践能效标杆示范厂”培育，力争实现年0.8亿吨-1.0亿吨、年1.5亿吨-2.0亿吨、年2.0亿吨-3.0亿吨钢铁产能达到能效标杆水平。
年，中国钢铁行业仍面临产能减量置换的推进、以及低碳发展、极致能效推进的双重约束，粗钢产量将小幅下降，兰格钢铁研究中心预计年粗钢产量将在10.1亿吨，同比波动幅度在1.0%左右。
2.2年需求展望：钢铁需求将小幅下降
年在“稳增长”调控政策的托底下，基建投资、制造业投资有望保持增长，房地产投资下行态势有望放缓企稳；但制造业用钢需求面临一定放缓压力，我国钢铁需求将小幅下滑。兰格钢铁研究中心预计年中国粗钢表观消费量为9.57亿吨，同比下降约1%。
2.2.1年基建投资、制造业投资将保持增长
年，国家将进一步落实稳经济一揽子政策及接续政策，稳定经济运行、扩大内需、促进消费，同时“十四五”各类规划中明确的重大战略、重大项目和重大工程相继开工。地方政府债券资金继续成为基础设施投资的重要资金来源。年我国将继续实施积极财政政策，预计新增专项债券发行规模3.5万亿元左右；预计债券资金将尽快用于重大项目建设，发挥投资对经济的持续带动作用。
年制造业投资方面也将继续发力，国家发改委要求促进外资在制造业领域的投资；要求加大民间投资支持力度，为民间投资的修复创造更加良好的政策环境。此外，将继续加大对产业优化升级、“专精特新”等高技术制造业的支持力度。产业政策将继续释放效能，加快国内新旧动能转换，叠加信贷支持政策发力，将利好高技术制造业投资的快速发展。
在相关政策支持和推动下，年基建投资、制造业投资有望保持增长态势，但因今年基数偏高，增速将有所回落，但增长态势仍将对建筑钢材及相关设备用钢需求产生一定带动作用。
2.2.2年房地产投资下行态势有望放缓企稳
中央经济工作会议指出，要确保房地产市场平稳发展，扎实做好“保交楼、保民生、保稳定”各项工作；要满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况；要因城施策，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题，探索长租房市场建设；要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。
年以来，国家及各地政府不断解绑房地产调控政策，临近年底，中央出台了一系列政策措施，包括金融16条、支持房企融资“三支箭”，通过信贷、债券以及股权融资等的支持缓释供给端房企的风险。另据中指研究院统计，截至年12月26日，全国已有超个省市（县）发布楼市宽松政策超千条，其中有48个城市优化限购，个城市优化限贷，33个城市优化限售，个城市调整公积金政策，个城市发布购房补贴。
受到各项政策带动，多家房企发债融资取得新进展、商业银行与房企密集签约并意向性授信额度、保交楼专项借款基本投放至项目，随着政策举措更加丰富、力度不断加大，房企融资环境已经出现改善。在国家相关政策支撑下，房地产行业有望逐步从销售端企稳，再向投资方面传导，兰格钢铁研究中心预计年内全国房地产投资降速有望逐步放缓，乐观预期有望转正，较年的下降局面显著改观，地产企稳对建筑钢材需求拖累将有所缓解。
2.2.3年制造业面临承压风险
年，全球经济增速下行压力加大，钢铁行业海外需求将有所趋弱，主要表现为机电产品出口所带动的钢材间接出口增速的回落。预计年全国机电产品出口增速将由年6%左右的回落至5%以下，汽车、工程机械、机械设备、家电等耗钢产品的出口增速也都会有较多回落。
从钢铁下游行业产品产量来看，年制造业用钢产品产量趋弱的态势已有所显现。兰格钢铁研究中心监测的钢铁行业15项下游产品中，年1-11月，有8项产品累计产量均为负增长，较年全年增加6项。此外，从中国制造业PMI指数也可以看出，总指数、生产指数已持续两个月在收缩区间运行，而新订单指数持续5个月在收缩区间运行，而新出口订单更是持续19个月在收缩区间运行；反映制造业景气度有所承压。兰格钢铁研究中心预计年制造业用钢需求或面临一定的放缓压力。
2.3年出口展望：钢材出口将有所下降
年，通胀高企下海外主要央行纷纷加息、国际地缘冲突冲击能源格局、新冠肺炎疫情扰动持续，多重压力下或致全球经济增长明显放缓。世界贸易组织发布报告称，全球贸易预计在年增速将大幅下降。经合组织预测年全球经济增长将放缓至2.2%，此前为3.1%。全球最大的几家投资银行预计，年全球经济增长将进一步放缓，美国经济可能陷入衰退。摩根士丹利、法国巴黎银行和瑞银预计，年全球实际GDP同比增速超过2%，而高盛和巴克莱银行分别预计增速为1.80%、1.70%。
年全球钢铁需求将实现一定量的恢复性增长。世界钢铁协会数据显示，全球钢铁需求继年增长2.8%之后，年将下降2.3%至17.亿吨；年，全球钢铁需求将恢复性增长1.0%至18.亿吨。年随着全球钢铁生产恢复，钢材需求扩张放缓，海外的钢铁供需形势将逐渐平衡，中国钢材出口价格优势削弱，将在一定程度上抑制中国钢材出口。
当前，全球制造业已显现明显的下行压力，摩根大通全球制造业PMI持续3个月在收缩区间运行；从中国钢材出口订单来看，海外制造业下行压力已波及我国钢材出口订单指数，我国钢铁业新出口订单连续两月回落，目前均已回落至收缩区间。兰格钢铁研究中心预计年我国钢材出口量面临一定下滑压力，预计出口量在万吨左右，同比下降10%左右。
2.3年原料市场展望：原料价格均值将有进一步下移
年中国钢铁产量释放仍将小幅下滑，同时，废钢回收体系的恢复也将使得废钢应用比例扩大，从而带动铁矿石需求继续回落。而从铁矿石供应来看，四大矿山年的财年产量目标显示，年全球铁矿石供应均有一定的增量。兰格钢铁网跟踪数据显示，必和必拓、力拓年供应增量分别在、万吨左右，FMG供应增量在万吨左右，淡水河谷供应增量在万吨左右。综合来看，预计年全年四大矿山铁矿石供应增量在2万吨左右，同比增加2%左右。此外，印度铁矿石出口关税的下调，也将增加全球及中国铁矿石资源供应；而中国国内加快“基石计划”的推进，国产铁精粉产量的提升也将增加铁矿石整体供应量。因而年铁矿石市场供需将趋向宽松，铁矿石价格水平将有一定下移。兰格钢铁研究中心预测年普氏铁矿石价格指数均值在美元左右，同比下跌8%左右；波动区间在70-美元之间（详见图14）。
图-年铁矿石价格运行情况
年随着焦化产能进一步投放，焦炭供应继续释放，同时焦煤供应在蒙古、俄罗斯等地供应仍有增量下将继续改善，而钢铁产量小幅下降也将对焦炭需求有所收缩，焦炭供需关系趋向宽松；焦煤价格下移使得焦炭原料成本继续回落，焦炭价格也将进一步下移。兰格钢铁研究中心预测年唐山二级冶金焦均值在2元左右，同比下跌10%左右；波动区间在-元之间（详见图15）。
图-年焦炭价格运行情况
2.5年国内市场展望：钢材均价基本与上年持平
年中国经济复苏动能有所增强，投资增速将延续增长态势，基建投资、制造业投资有望维持一定韧性，房地产投资下降态势逐步修复企稳；出口增速将面临下降压力，消费需求有望明显恢复。
图-年钢铁市场综合均价走势图
从钢铁行业供给侧来看，绿色低碳发展将继续制约钢铁产能发展和产量释放，预计年粗钢产量继续小幅下降；从需求侧来看，地产投资下行拖累用钢需求将有一定缓解，但出口及制造业需求面临一定下滑压力，整体钢铁需求将延续下降态势；从原料端来看，原料需求预期减弱，供应端均有增量，铁矿石、焦炭等原料价格水平有望进一步下移，成本支撑力度有所减弱。
综合来看，年国内外经济形势仍然复杂多变，但国内钢铁市场供求情况好于上年，预计年钢材平均价格水平将比年下半年有所提高，整体价格中枢与年全年基本相当。兰格钢铁研究中心根据模型预测年综合钢价趋势：年兰格钢铁全国综合钢材价格指数均值在元左右（详见图16），同比基本持平；波动区间在-元之间；鉴于原料成本有所下移，钢铁行业盈利将获得一定程度修复。
图-年国内三级螺纹钢均价走势图
图-年国内热轧卷板均价走势图
从品种下游运行形势来看，年，投资仍有望保持一定增长态势，但制造业放缓压力加大，因而，预计建筑用钢需求表现好于制造业用钢需求，三级螺纹钢市场表现也将略好于热轧卷板。兰格钢铁研究中心根据模型预测结果显示，年三级螺纹钢价格均值在4元左右（详见图17），波动区间在-0元之间；热轧卷板价格均值在元左右，波动区间在3-元之间（详见图18）。（兰格钢铁研究中心王国清）