三四月份原本是钢铁行业传统旺季，但近一个月来，国内钢铁市场从前期高位快速“跳水”，期货现货价格不断刷新年内低点。
为何在市场需求向好的背景下，黑色系仍难迎来“春天”？市场分析人士多指出，近期钢材产量超预期释放，成本支撑减弱，是拖累钢价的主要因素。虽然市场存在超跌反弹预期，但传统淡季临近钢价仍承压。
钢材价格再刷年内低点
4月24日，国内期货市场上黑色系商品整体飘绿，热轧卷板主力合约日内报跌3.68%，盘中最低达元/吨的年内低点。当日主力合约中，螺纹钢也大跌3.61%，盘中触及元/吨的近5个月新低；线材、铁矿石、焦炭等也均触及年内低点。
3月15日至今，钢焦市场震荡下行趋势明显。
“市场在供给压力偏大的情况下，去库速度有一定放缓。现货和期货价格相对应，整体也是加快下行趋势。”兰格钢铁研究中心主任王国清接受证券时报·e公司记者采访时谈到，虽然今年钢材下游需求表现相对较好，但最大的压力出现在供给端。3月份国内粗钢日均产量达到了.8万吨，创下历年同期新高水平。统计数据显示，今年一季度，生铁产量同比增长7.6%；粗钢同比增长6.1%，钢材同比增长5.8%。仅3月份，粗钢产量同比就增长6.9%，钢材增长8.1%；钢筋3月份同比增长更达到12.1%，这都显示三月份钢材产量回升明显，对市场压制也非常突出。
她指出，虽然上周建材成交量在18万吨的水平，同比上个月有所回升，但目前市场价格调整会抑制一部分需求。“价格调整过程中，大家买涨不买跌。目前市场以按需采购为主，备货很少，基本仅有一两天的水平。”
“市场之所以出现近期旺季不旺的现象，主要受到需求面强预期和弱现实的碰撞所致。当前供应面依然维持较高产量，同时焦炭、矿石成本持续下行，叠加国际黑天鹅事件不断，都对钢价形成负反馈。”卓创资讯分析师毕红兵认为，当前钢铁供应面依然维持较高产量。从统计局公布的最新数据显示，一季度无论粗钢还是钢材整体产量依然是高于往年同期的。供应面的产量增加成为制约价格持续反弹的因素所在。此外，全球经济增速放缓，钢材出口需求一季度虽表现强势，但从当下的调研数据来看，新订单表现均出现回落。国际银行系统风险和滞涨风险同步存在。
对于一季度钢铁市场整体旺季不旺的主要原因，上海钢联钢材事业群分析师吴建华也分析，期内海外风险事件频发，宏观环境走弱，市场避险情绪升温，大宗商品特别是钢材价格明显承压。同时，钢厂限产不及预期，一季度供应维持高位，粗钢产量创同期新高，加之下游地产消费并未起色，基建增量难以持续，钢材需求整体表现不及预期，供需矛盾累积等，都制约了钢价上行空间。
焦炭价格开启第四轮调降
采访中分析人士多谈到，近期钢铁上游原料价格持续下行，铁矿石承压调整，负反馈带动成材价格回落。
毕红兵表示，焦炭近期第四轮提降已经落地，作为钢铁生成环节中的重要原料组成部分，焦炭的重要性和铁矿石几乎相当。而焦炭受到多重因素频频下行，也成为导致钢铁成本下行的主要影响因素。同时铁矿石从本月开始也陆续受到一定的价格调控影响，价格难以出现有效的反弹支持。
王国清也提及，据监测钢铁市场成本已经连续3周下行。仅几日间铁矿石现货价格累计下跌了75元/吨，跌幅达到了8.38%。废钢价格较年内最高点，下跌元/吨，跌幅达到了6.23%，成本支撑力度非常有限。
据称，目前兰格钢铁网唐山地区二级冶金焦的价格已经到了元/吨，比3月底元，一个月间就已出现元/吨的幅度。焦炭价格下跌，一方面是由于下游成品材价格走弱，带动上游价格下行。另一方面，今年国家对煤炭保供稳价政策持续，进口端供应有所增长，整体供给增量明显。
“Mysteel调研数据表明，年上半年全国平均吨焦盈利元/吨，而下半年全国平均吨焦盈利-85元/吨。去年上半年焦炭价格维持相对高位，多数焦企仍能保证一定利润，但下半年随着焦价的大幅下跌，成本在焦煤供应偏紧基本面下，并没有跟随焦价下移，导致焦企亏损严重，多地焦企出现因利润问题而主动减产的现象。不过，当前焦企盈利水平尚可，最新调研的全国平均吨焦盈利68元/吨，主产地山西准一级焦炭平均盈利元/吨。”对于焦炭市场的走势及企业盈利表现，上海钢联煤焦事业部焦炭分析师杨昊分析，进入年，焦煤供应逐渐宽松，进口煤增量补充了国内的焦煤需求，而国内焦煤市场也在同步释放增量，焦煤失去高价支撑，企业炼焦成本下移。近期焦炭价格虽然连续下降四轮，但成本的降幅远高于焦价，且降价时间也先于焦炭。Mysteel调研年吨焦配煤成本高点元/吨，至4月20日调研吨焦配煤成本元/吨，全国焦企成本平均降幅超过元/吨，而焦炭的平均降幅并没有超过元/吨。
焦企盈利水平虽有回升，但今年焦炭市场整体走势偏弱，焦炭产能处于过剩状态的现实难以改变。
杨昊称，目前全国焦化有效产能5.61亿左右，供应拥有充足的向上增长空间，焦炭供应偏宽松的预期长期存在。在钢厂微利，甚至亏损状态下，钢厂会长期采取偏保守的采购策略，主动控制库存维持低库存水平，降低成本压力，减少采购风险。当前焦炭市场的核心矛盾在于利润的博弈，煤焦钢产业链的利润目前依旧多处在矿端，利润重新分配的问题仍在，钢厂会继续通过降低焦炭采购价格倒逼煤矿让利，全年焦炭价格重心还会进一步下移。
钢焦市场短期或延续弱势行情
兰格钢铁网数据显示，钢铁市场现货价格由去年11月1日的元/吨，经历四个半月，上升至3月14日的元/吨，整体上涨不到元/吨。但截至昨天，钢价已跌回元/吨，一个半月时间回吐了元/吨的前期涨幅。
市场大幅下跌后，是否可以期盼底部回涨？
王国清认为，近期市场下跌趋势确实比较明显，后期会有技术反弹需求，市场会有一定补库增量。但是从5月份市场节奏看，供需平衡力度相对较弱，预计还有一定调整空间。全年看，后续市场反弹幅度和力度还要观察淡季需求。6月后多雨季节需求下降，如果钢铁产量依然维持高位，价格还是难改下行态势。
金联创钢铁分析师郭信洁也认为，供应端来看，当前吨钢利润少有正值，钢厂主动减产增加；需求端，资金及施工条件均不理想，且天气因素不佳，需求难有向上大幅波动空间。当前市场去库速度出现扩大，主要是钢厂主动减产所致。连续下跌致使多数贸易商出现一定亏损，市场心态转向悲观。短期钢材市场价格或将震荡偏弱运行。
“全年钢材市场来看价格依然要经历几轮调整之后才能有一定反弹机会出现，下半年表现或略强于上半年。”毕红兵分析，公开数据显示，年粗钢产量不高于年，甚至低于年的概率较大。通过历史排产减产周期看，二三季度减产预期更强，从而给下跌至底部的钢材价格一定支撑。
其次，从重要会议释放的目标来看，我国今年GDP增速5%附近，同时国际上IMF预测，我国今年经济增速甚至可能达到5.5%。在全球经济进入发展瓶颈期后，我国的率先发展，国内大市场的推动对于全球经济的拉动效果较强。工业领域各行业未来周期性略向好态势将会逐步显现。
此外，美联储加息五月份过后，美国后期由于受到国内滞涨风险的影响，持续加息的概率在降低。而全球主要经济体将会继续在稳发展中寻求更多合作的机会。在灰犀牛和黑天鹅事件出现较小概率的情况下，国际市场将会出现一定的复苏，从而影响国内钢铁市场。因此综合来看，全年钢材市场价格将会在多重因素的影响下维持先弱后强的走势。