我的钢铁讯：相对于股市的强势表现，这几天黑色表现有点差强人意，什么原因呢？主要逻辑是供需两相趋弱，但由于市场信心还在，价格短期看回调，但调整空间恐怕有限。
一方面，雨季影响出货，我们跟踪日度成交量数据来看，周环比下降还是比较明显的，这直接导致了库存的累积。但是我们细看库存结构，社库增的比厂库还多，说明市场信心还在，同时也间接体现钢厂产出仍维持高位水平的原因，因为暂时没压力。所以钢厂价格动的不多，但市场价格已经在动了。
但是，另一方面，如果价格下调导致的利润收缩，一定会传导给钢厂，我们看螺废差比较敏感，已经收缩了几十块到，一半的炉子不赚钱了，与此同时，我们看到唐山限产开始落地，所以看这周的产出水平，无论主动还是被动，都可能会降一点，体现在原料端，就是需求预期将减弱，所以原料端的价格也将会受到一些影响。
这样总体来看，本周黑色金属各品种，大体是震荡偏弱的表现。
（一）建筑钢材
1、上周价格
2、基本面变化
Mysteel-样本螺纹钢周度产量
Mysteel-样本螺纹钢周度钢厂实物库存
Mysteel-35城螺纹钢周度社会仓储实物库存
◆本周观点：弱势运行为主
本周产量处于高位，继续增长空间有限；雨季影响订单，钢厂和社会库存双双增加；高产量背景下，钢厂发货积极性有增无减；市场在一段时间内销售压力仍存。综合预计国内建筑钢材价格弱势运行为主。
（二）冷热轧
1、上周价格变化
2、上周基本面情况
◆本周观点：多空交织持续现货持弱谨慎
热轧：
供应：本周钢厂产量在高位徘徊，首钢检修并没有在本周体现，预期会呈现下降，在-万吨/周；
厂库：钢厂厂库还是较前几期相似，在生产正常、成交时好时坏（市场接受过程）的情况下，变化值并不大，短期会维持在98-万吨之间，再度向下需要市场需求回升到同比5%以上，才有可能，当前只有0-2%。
需求：下游从Mysteel调研结果和预期看，直接出口仍然维持在正常水平（几家老牌出口企业依然维持量）。目前国内价格与国外价格基本维持同步，而国外的需求仍然是处于好转，但速度仍然偏慢，短期对减轻国内压力而言并不大。其他行业短期看，雨季所带来的需求减退，特别是南方的减量较大。不过就在调研情况看，基建行业或将在3季度在北方有明显体现（较多下游反馈，今年市政工程多于往年，且要求在年底完工，因此雨季结束后，进度需要追赶）。其他行业看，短期处于稳定偏弱，较之前预测基本相同，7月份整体边际变差，未来预期尚可。
社库：区域会有明显的调整，主要是原产地与消费地之间的变化有突出。例如：北方地区库存降幅放缓甚至小增；而南方地区（平均库存低于去年的区域），北材短期依然难以南下，短期错配问题还是继续存在，对价格有支撑。因此就总库存量看，库销比虽然环比下降，但表需仍较去年略高，价格偏低的情况下，对价格支撑尚存。
市场情绪：市场短期商家在可补资源不多的情况下，继续维持正常出货，但低售意愿不强，不过近期去锁价赌市场的情况有所减少，谨慎度提升。就价格预测，本周热卷现货价格会随着供应减少，短期货源补充不明显，成交主产地销售可维持的情况下，价格预期依然可以维持在-元/吨之间，底部尚存。
冷轧：
从市场的反馈来看，1、钢厂订货情况依旧较好，区别于热轧，其冷轧库存去化仍有体现；2、冷热价差只有元/吨附近，在成本依旧具备支撑，下跌空间有限；3、预计全国冷轧短期高位震荡运行为主。
（三）废钢
1、上周价格变化
2、上周基本面变化
◆本周观点：弱势盘整为主
钢材基本面继续走弱，需求依然表现出季节性下滑的态势，与此同时，高供给压力仍旧延续，钢材供需矛盾逐渐突出，价格多以震荡下行为主，螺废差进一步收缩，废钢易承压走弱。但是考虑到暴雨天气的影响，基地、码头收货量减少，废钢运输亦受阻，市场流通资源偏紧，钢厂废钢到货情况一般。综合来看，预计本周废钢价格以弱势盘整为主。
（四）钢坯
1、上周价格变化
2、上周基本面情况
◆本周观点：下游环保限产钢坯价格承压
上周唐山钢坯成本大幅提高，但钢坯价格受下游产销、交投情绪等多因素影响承压，从基本面来看：首先供需上，下游轧钢企业周内部分环保停产，需求回落但供应缺口存在，从目前7月环保限产来看，下游轧钢企业生产天数明显减少，对坯需求减量或明显体现；其次库存上，钢坯仓储库存低位显累库，但下游厂内坯料库存小幅下降，反应出轧钢企业采坯节奏放缓，而调坯品种材（型钢）厂库虽有下降但继续保持在年内高位，折射出型钢交投存在压力；第三从交投情绪上，不管钢坯还是调坯品种材市场均保持谨慎操作，当然钢坯现货以套保为主。
另外7月环保限产文件发布，但从目前调研情况来看，钢厂尚处于观望阶段，而下游轧钢企业目前因环保加严多数已执行停产，结合7月环保文件，整个7月轧钢厂家生产天数大幅减少。
综合以上，目前钢坯品种处于上游原料高成本与下游轧钢企业低利润、低成交的被动环境中，在此基础上，市场受盘面影响以及环保限产产生的情绪导向反而对价格造成波动，短期内钢坯价格仍将承压，保持窄幅调整局面。
来源:我的钢铁网