来源：我的钢铁网
作者：侯立妍
回顾年12月热轧带钢市场，价格呈现先扬后抑走势，整月在环保限产的影响下，价格相对坚挺。月初降准正式落地，加之年底赶工期，需求得到释放，市场整体成交情况尚可。此外，河北省空气质量综合指数“退后十”进入冲刺阶段，唐山距离此目标还有一定距离，采取加严管控措施，受此影响运输受限，市场出现了缺货的情况，价格一路走高。而进入12月下旬，年即将结束，钢厂有复产预期，而需求则将陆续减少，受此预期，市场心态相对消极，价格出现下降拐点。
展望年1月热轧带钢市场，即将进入腊月，在需求逐渐减弱的同时，热轧带钢供应端是否会大幅增加，而钢厂高成本压力下会让利多少给下游厂商，本文从价格、成本、供需等角度出发对年12月市场做简要总结，并对年1月热轧带钢价格走势作简单预判，具体如下：
一、12月份国内热轧带钢市场回顾
年12月全国热轧带钢市场价格涨后回落，本月最高点与最低点都在下旬，宽带价格下跌幅度快于窄带，宽窄带钢价差倒挂。具体来看，窄带方面：全国热轧带钢窄带价格年12月初均价为元/吨，较月底元/吨下跌68元/吨；中宽带方面：年12月初全国热轧中宽带均价元/吨较月底元/吨下跌78元/吨，宽窄带钢价差由月初7元/吨变为-3元/吨
（一）从钢坯市场看带钢市场
由图1来看，年12月mm带钢与钢坯价格均呈现涨后回落走势，截至年12月底其价差在-元/吨之间，价差月初小幅扩大后，月底再度收窄。唐山地区为保障空气质量综合指数“退后十”的目标，启动二级预警响应，调坯轧材厂生产天数本月达5天，因此钢坯价格不如热轧带钢价格坚挺；而随着年的临近，复产预期下，带钢价格走弱，钢坯价格则转为坚挺。但因处于冬季，天燃气需求较大，价格处于相对高位，年31日更是达到了CNG3.45元/方，增加了调坯厂的成本。月底调坯厂与钢坯价差仅为元/吨，当期成本小幅倒挂，后期调坯厂压力较大，若钢坯价格年1月的价格坚挺，或将给mm带钢价格较大支撑。？
（二）从华北带钢会议结算价格看带钢市场
年12月24日华北带钢会议召开，此次会议在年11月25日华北带钢研讨会议精神的基础上，各家依据自身生产经营情况以及市场行情，制定出年12月带钢结算价格和年1月带钢指导价格，具体如下：年12月结算以下元/吨，以上元/吨。以唐山宏兴2.5*-mm规格热轧带钢市场价格为例，年12月上旬及下旬价格均低于华北结算价格，中旬价格高于结算价格。
从价差上看商家基本维持成本，但年12月环保限产，在价格走高后，商家手中缺货严重；而对于南方协议户来说，上月南北价格倒挂，甚至最少有一周左右南北无价差，因此对于商家来说，上月协议仍以赔钱告终。而这也就导致部分商家计划不再与钢厂签署协议，而是考虑即时询价等其他模式合作。对于后期市场，商家考虑临近年关，降价出货意愿较大，而近期钢厂为保春节正常生产，也让利接单为主。
（三）从国内主要区域价差情况看带钢市场
从图3-4价格走势来看，国内市场热轧窄带价格震荡趋弱，南北价差在中旬达到最小值-50元/吨之后小幅修复，年12月底价差恢复正常值元/吨；热轧宽带价格窄幅震荡，南北差小幅扩大，价差由元/吨涨至元/吨。受唐山空气质量二级预警影响，唐山及周边城市运输受限，市场资源紧张，部分规格缺货严重，因此北方价格走高；而南方需求与供应维持前期相对平衡的状态，因此价格走势相对平稳，南北价差严重倒挂。
年12月底京津冀地区出现复产预期，整体供应或将得到改善，甚至影响供小于求的局面，因此价格迅速回落；但南方部分城市出现疫情，尽管需求也小幅收紧，但整体供需紧平衡局面继续维持，南北价差回归正常。而即将进入腊月，市场进入最后的赶工期尾声，需求逐渐转弱，尽管下游冬储或将对价格有支撑，但前提是价格相对低位，而目前的价格对于多数厂商而言，仍处于高位。
（四）从下游市场看带钢市场
从图5来看，以唐山市场为例，年12月份唐山脚手架管与mm带钢价格走势一致，价差维持在-元/吨，脚手架管当期利润尚可。mm带钢多数为调坯厂，年12月处于限产状态，市场整体供应相对紧张，而架子管厂近两年逐渐被盘扣脚手架所取代，因此整体需求并不多。而小型方矩管作为mm带钢目前占比较大的下游，尽管因年底赶工期需求较大，但其行业竞争也相对较大，因此多按成本价出售，薄利多销。但随着春节将至，需求将陆续转弱，而调坯厂复产在即，尽管有原料钢坯价格支撑，但或难出现反弹，甚至部分调坯厂可能春节放假提前。截至年12月29日，Mysteel调研数据mm带钢开工率38.46％，周环比增7.69％，月环比减43.36％；本周产能利用率18.86％，周环比减10.73％，月环比减13.65％。
以唐山为例，年12月-mm热轧带钢与4寸焊管价格走势出现分歧，前面提到热轧带钢价格涨后回落，而焊管价格则震荡趋弱运行，管带价差在年12月20日达到本月最低点元/吨，之后价差再度回升。年12月下游管厂利润可观，基本处于年内较高水平。截至年12月29日，Mysteel调研数据唐山地区mm以上带钢开工率43.33％，周环比增3.33％，月环比减13.81％；本周产能利用率45.90％，周环比增2.73％，月环比减7.12％。
二、带钢出口形式分析
我国国内热轧带钢体量近年来陆续减少，加之国外市场对热轧带钢需求不高，多为热轧卷板、冷轧等的需求，因此热轧带钢相较于其他品种出口量偏低，主要满足国内市场生产需求，但热轧带钢以终端产品形式轻工业及五金行业出口量偏大。
（一）热轧窄带钢出口变化
年11月热轧窄带钢出口量为.吨，环比下降5.37％，年同比降23.23％。年11月国内钢材价格相较国外价格并不占据优势，加之国内带钢资源紧缺，因此出口量降幅明显。此外，国际运费价格持续上涨，出口成本相对较大。
（二）冷轧窄带钢出口变化
年11月全国冷轧窄带钢出口.7吨，环比下降8.82％，年同比增8.09％。年11月全球各地区钢材价格出现小幅回落，加之国际运费价格上涨，出口成本增加，因此冷轧出口小幅下降。年12月全球天然气价格出现大幅走高，国际钢材价格再度上调，加之即将入年，部分订单或需要陆续交货，预计年12月出口量或将小幅增加。
三、1月份国内带钢市场或延续下行走势
（一）成本面
年12月29日唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为元/吨，带钢毛利润在元/吨左右，利润相对可观。原料方面，年12月底河北地区煤焦市场价格偏强运行，焦企首轮提涨-元/吨近期陆续落地。钢厂成本或将维持相对高位，因此下降空间有限。
（二）供应面
截至年12月29日，Mysteel全国63家热轧带钢生产企业本周开工率56.70％，周环比持平；月环比-8.25％；产能利用率为59.19％，周环比增0.24％；月环比减2.91％；本周钢厂实际产量为.13万吨，周环比增0.59万吨；月环比减7.03万吨。整体市场供应量低于往年同期，但年1月部分限产区域或将相对放宽限产要求，市场供应或将出现增量。此外，前期钢厂因空气质量预警运输受限，厂内库存相对较多，亟需消化，加之“冬奥会”或将再度影响运输，因此钢厂目前让利接单。
（三）需求面
年1月正式进入农历腊月，终端市场进入赶工期冲刺阶段，需求或将陆续减弱。尽管“冬储”仍是大家 （四）库存面
截至年12月30日，本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量48.45万吨，较上周增加0.73万吨，较上月同期减少11.01万吨，较去年同期增加1.56万吨。目前华东、华南主要市场库存仍高于往年同期；京津冀地区因年12月河北省空气质量综合指数“退后十”，整体市场供应大幅减量，因此库存低于往年同期，而随着河北地区带钢厂陆续复产，加之运输缓解，市场库存或将陆续增加。因此，年1月热轧带钢社会库存增幅或较为明显。
（五）宏观面
1、国务院新闻办公室12月29日发布《中国的出口管制》白皮书。这是中国首次发布出口管制的白皮书，旨在全面介绍中国完善出口管制治理的立场、制度和实践，阐述中国维护世界和平与发展，维护国家安全和国际安全的主张和行动。
2、12月30日，国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》的通知。通知提出，到年，中央企业产业结构和能源结构调整优化取得明显进展，重点行业能源利用效率大幅提升，新型电力系统加快构建，绿色低碳技术研发和推广应用取得积极进展。
3、制造业PMI连续两月回升。12月份，中国制造业PMI为50.3％，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平继续回升。
综上所述，年1月热轧带钢市场，随着供应略有回升，需求转弱，库存由降转增，热轧带钢市场价格或将延续下行走势。而对于下游厂商来说，热轧带钢价格适度下调或将激发其“冬储”的热情。但钢厂成本处于相对高位，热轧带钢价格并不会出现大幅下调，尽管钢厂近期在持续让利接单，但并不会全部让出利润。因此，年1月热轧带钢价格或将震荡走低，但下调空间有限。